上述數(shù)據(jù)反映過去的一年，中國光伏行業(yè)繼續(xù)維持快速發(fā)展的勢頭。在高漲的行業(yè)景氣度之下，不少光伏企業(yè)在2017年收益頗豐，一線光伏A股上市企業(yè)更是股價飆升。這樣的熱度在今年能否得到延續(xù)?2018年中國光伏市場又會出現(xiàn)怎樣的新變化?對此，瑞銀證券近日發(fā)布研報，就2018年中國光伏行業(yè)進行展望。
2018年，中國光伏行業(yè)基本面將再獲改善：光伏發(fā)電成本進一步下降，到2020年，發(fā)電成本將下降33%至0.35元/千瓦時，“平價上網(wǎng)”時代已不遙遠(yuǎn);2018年至2020年，全球光伏年需求將達(dá)112GW至136GW，其中，中國年新增光伏裝機容量至少為50GW;中國一線光伏制造商仍被低估，這些光伏制造龍頭憑借在技術(shù)方面不斷創(chuàng)新，將新增產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為新的市場份額，鞏固行業(yè)地位。
“平價上網(wǎng)”，是國內(nèi)光伏行業(yè)發(fā)展方向。2017年12月22日，國家發(fā)改委正式發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電項目價格政策的通知》，進一步下調(diào)了今年光伏項目上網(wǎng)電價以及補貼金額，中國光伏行業(yè)在“政策驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“成本驅(qū)動”的路上又邁出堅實一步。
光伏電價、補貼的下調(diào)倒逼企業(yè)不斷降低光伏發(fā)電成本。近十年來，中國光伏發(fā)電成本已由2007年的2元/千瓦時降至2017年0.5元至0.6元/千瓦時。瑞銀證券預(yù)計，到2020年，中國光伏發(fā)電成本有望進一步下降33%，從而步入“平價上網(wǎng)”時代。瑞銀證券分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游多晶硅、硅片以及中游電池、組件制造成本的下降是主要原因。
多晶硅的主要生產(chǎn)成本為電費和折舊，這兩項分別約占生產(chǎn)成本的35%、20%。瑞銀證券指出，中國多晶硅制造商正在通過兩種方式來降低生產(chǎn)成本：降低每千克多晶硅產(chǎn)量平均用電以及通過擴大產(chǎn)能以攤薄每千克多晶硅的折舊成本。目前，中國一線多晶硅廠商多晶硅總成本為9美元/千克，未來兩年，這一數(shù)據(jù)有望降至7美元/千克。
降低硅片生產(chǎn)成本的主要方式則為：加大鑄錠尺寸提升每生產(chǎn)輪次產(chǎn)量以攤薄單位成本以及用金剛線切割取代傳統(tǒng)砂漿線切割。未來兩年內(nèi)，中國一線硅片制造商目標(biāo)將非硅制造成本進一步削減30%以上。
提升轉(zhuǎn)換效率，是中游電池、組件端企業(yè)繼續(xù)研發(fā)的思路。在PERC、HIT、IBC等新技術(shù)驅(qū)動下，中國制造商轉(zhuǎn)換效率將繼續(xù)引領(lǐng)全球。
對于光伏發(fā)電成本的下降趨勢，業(yè)內(nèi)基本保持積極態(tài)度。但由于2017年國內(nèi)光伏行業(yè)超預(yù)期發(fā)展，在今年光伏需求能否再現(xiàn)去年高增長的質(zhì)疑下，業(yè)內(nèi)對于今年國內(nèi)光伏新增裝機量的預(yù)測出現(xiàn)分歧。持謹(jǐn)慎態(tài)度的人士預(yù)測認(rèn)為，今年中國新增裝機量或達(dá)到40GW，低于2017年。而瑞銀證券則持樂觀態(tài)度，預(yù)計2018年至2020年中國年新增光伏裝機容量至少為50GW。
瑞銀證券表示，三大因素有望刺激光伏需求進一步增長：第一，光伏成本持續(xù)降低、光伏項目回報改善;第二，來自分布式光伏項目，尤其是戶用項目的需求旺盛;第三，一系列扶持政策出爐。
分布式光伏是中國光伏需求增長的關(guān)鍵動力。預(yù)計，到2020年，中國分布式光伏占累計光伏裝機容量比例將達(dá)41%。此外，在戶用光伏市場方面，瑞銀證券給出了135GW的潛在市場規(guī)模數(shù)據(jù)。
2017年國內(nèi)光伏行業(yè)的一大行業(yè)特征是，多數(shù)一線制造商先后宣布擴產(chǎn)計劃，這些擴張產(chǎn)能絕大部分將在今年達(dá)產(chǎn)。因此，有關(guān)今年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠駮霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂聲此起彼伏。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈的供需平衡不會打破，一線光伏制造商仍可借助其成本、技術(shù)優(yōu)勢將新產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為市場份額。
在多晶硅環(huán)節(jié)，2017年保利協(xié)鑫能源、通威股份、大全新能源均加入擴產(chǎn)行列。有數(shù)據(jù)預(yù)測，今年年底，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能可能達(dá)到39.4萬噸。
大幅增加的供給將會對多晶硅價格施壓。瑞銀證券預(yù)計，今年上半年，多晶硅價格或有一定上行空間，但下半年隨著新增產(chǎn)能逐步釋放，多晶硅價格可能落在全球一、二線制造商成本水平之間。
在硅片環(huán)節(jié)，瑞銀證券預(yù)測全球銘牌硅片產(chǎn)能將從2017年的125GW升至2018年的164GW，但多數(shù)新增產(chǎn)能將以漸進方式釋放直至年底，一、二線硅片制造商間的成本差異將擴大，且新增單晶硅片產(chǎn)能有望取代現(xiàn)有部分二線多晶硅片產(chǎn)能，這些因素使得一線硅片制造商仍可受益。
而在中游電池、組件環(huán)節(jié)，中國電池、組件制造商產(chǎn)能將保持穩(wěn)定增長。其還指出，由于全球分布式光伏市場需求激增，PERC單晶電池和光伏電池、組件市場供需仍可能趨緊。
