產(chǎn)能競(jìng)賽打響天津國(guó)企中環(huán)股份入股
新疆協(xié)鑫即新疆協(xié)鑫新能源材料科技有限公司，為國(guó)內(nèi)最大新能源企業(yè)協(xié)鑫集團(tuán)在新疆多晶硅項(xiàng)目的建設(shè)單位。今年4月，協(xié)鑫集團(tuán)旗下保利協(xié)鑫宣布在新疆生產(chǎn)規(guī)模達(dá)60000噸之多晶硅廠房項(xiàng)目，項(xiàng)目新增總投資預(yù)算為人民幣57億元。
就目前行業(yè)排名來(lái)看，全球多晶硅產(chǎn)能前三名分別為：保利協(xié)鑫，7萬(wàn)噸；德國(guó)瓦克，6萬(wàn)噸;韓國(guó)OCI，年產(chǎn)能為5萬(wàn)噸。新疆6萬(wàn)噸的規(guī)劃產(chǎn)能，相當(dāng)于保利協(xié)鑫再造一個(gè)瓦克，當(dāng)時(shí)被稱為全球最大多晶硅項(xiàng)目。
根據(jù)最新的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中環(huán)股份擬調(diào)整出資入股新疆協(xié)鑫由15000萬(wàn)元增加至45000萬(wàn)元，股權(quán)比例由10%增加至30%；同時(shí)中能硅業(yè)增資由133000萬(wàn)元調(diào)整至103000萬(wàn)元，股權(quán)比例由90%調(diào)整為70%。新疆協(xié)鑫的注冊(cè)資本為150000萬(wàn)元保持不變。
光伏上游領(lǐng)域表現(xiàn)景氣，多晶硅價(jià)格高居不下。面對(duì)高額的毛利率，龍頭企業(yè)正在展開(kāi)產(chǎn)能競(jìng)賽。
今年3月，協(xié)鑫系的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通威股份公告稱，擬在樂(lè)山市五通橋區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅及配套新能源項(xiàng)目。今年8月，通威股份再次公告稱，擬在內(nèi)蒙古包頭市昆都侖區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅及配套新能源項(xiàng)目，兩個(gè)多晶硅項(xiàng)目投資金額均達(dá)到80億元。
募集“彈藥”協(xié)鑫系抱團(tuán)“國(guó)家隊(duì)”
在大手筆投資的同時(shí)，協(xié)鑫、通威等也在不斷籌資補(bǔ)充“彈藥”。
通威股份一名高管向新京報(bào)記者披露的籌資計(jì)劃包括：在利潤(rùn)方面，預(yù)計(jì)公司今年可獲得20億元利潤(rùn)，明年30億元，后年50億元，再加上折舊的現(xiàn)金流就是120億。在這基礎(chǔ)之上，公司可以發(fā)債，現(xiàn)在公司負(fù)債率只有40%左右，可轉(zhuǎn)債公司債可以發(fā)50億元，中票50億元，短融、超短融也可以發(fā)。
和位于四川的通威不同，新疆協(xié)鑫在項(xiàng)目籌資上向“國(guó)家隊(duì)”資金靠攏。
保利協(xié)鑫10月公告，新疆協(xié)鑫與芯鑫融資租賃有限責(zé)任公司擬就融資租賃安排進(jìn)行合作：新疆協(xié)鑫將全權(quán)酌情指定賣方及資產(chǎn)，而芯鑫融資租賃將向指定賣方購(gòu)買資產(chǎn)，總代價(jià)不超過(guò)人民幣10億元。
芯鑫融資租賃成立于2015年，背后是被稱為國(guó)家“大基金”的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，是目前國(guó)內(nèi)唯一一家專注于集成電路產(chǎn)業(yè)的融資租賃公司。
本次增持新疆協(xié)鑫的中環(huán)股份是天津市屬國(guó)企——天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司旗下上市公司。根據(jù)6月公告，保利協(xié)鑫與中環(huán)達(dá)成股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，由后者出資人民幣15000萬(wàn)元，收購(gòu)新疆協(xié)鑫10%的股份，收購(gòu)?fù)瓿珊?，保利協(xié)鑫和中環(huán)將分別持有新疆協(xié)鑫90%、10%的股份。此外，協(xié)鑫和中環(huán)以認(rèn)購(gòu)股份的方式完成了對(duì)新疆協(xié)鑫的增資，合計(jì)增資人民幣148000萬(wàn)元。除天津中環(huán)的15000萬(wàn)元以外，協(xié)鑫方面增資133000萬(wàn)元，其中以現(xiàn)金增資128000萬(wàn)元。
除了保利協(xié)鑫及下屬的全球最大多晶硅項(xiàng)目，協(xié)鑫系下屬的另一家上市公司協(xié)鑫新能源也在大舉擴(kuò)張中獲得國(guó)家隊(duì)“輸血”。
協(xié)鑫新能源11月21日公告稱，由太平金融控股或旗下聯(lián)屬公司牽頭發(fā)起設(shè)立投資基金，募集資金約80億港元，通過(guò)認(rèn)購(gòu)協(xié)鑫新能源新股和可轉(zhuǎn)股債券的形式投資于協(xié)鑫新能源，認(rèn)購(gòu)新股數(shù)目不會(huì)超過(guò)協(xié)鑫新能源已擴(kuò)大股本的30%。據(jù)官網(wǎng)介紹，本次投資協(xié)鑫新能源的太平金融控股有限公司是中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)境外綜合投資平臺(tái)。
對(duì)于協(xié)鑫系頻頻獲得“國(guó)家隊(duì)”注資，有協(xié)鑫集團(tuán)內(nèi)部人士表示，國(guó)家目前在推進(jìn)混合所有制，協(xié)鑫和國(guó)企在股權(quán)上的合作也屬于混改的范疇。而且協(xié)鑫過(guò)去就和國(guó)企合作，比如保利協(xié)鑫，保利就是央企，“我們從來(lái)不拒絕和國(guó)企、央企合作。”
■資本運(yùn)作
主業(yè)低迷協(xié)鑫集成轉(zhuǎn)而投資兄弟公司
從發(fā)展脈絡(luò)來(lái)看，協(xié)鑫系早先從傳統(tǒng)熱電起家，其創(chuàng)始人朱共山被稱為“民營(yíng)電王”，后大舉進(jìn)軍光伏，并將協(xié)鑫打造為中國(guó)最大新能源企業(yè)，搭建了協(xié)鑫集成、保利協(xié)鑫、協(xié)鑫新能源、林達(dá)控股、霞客環(huán)保等上市公司為主的協(xié)鑫系資本帝國(guó)，成為光伏行業(yè)最擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的企業(yè)。
協(xié)鑫系資本運(yùn)作的標(biāo)志性事件是入主超日太陽(yáng)。
2015年，協(xié)鑫系通過(guò)參與重整和資產(chǎn)注入將陷入危機(jī)的超日太陽(yáng)改造為協(xié)鑫集成，協(xié)鑫集成如今已成為光伏行業(yè)黑馬。然而，退市風(fēng)險(xiǎn)消除，協(xié)鑫集成的業(yè)績(jī)卻始終不佳。
2016年，協(xié)鑫集成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損2691.16萬(wàn)元，與2016年度業(yè)績(jī)承諾數(shù)差異為82691.16萬(wàn)元。進(jìn)入2017年，協(xié)鑫集成的業(yè)績(jī)依舊疲弱，前三季度凈利潤(rùn)4840萬(wàn)元，同比減少76.87%。
在此情況下，協(xié)鑫集成作出一項(xiàng)重大投資。
協(xié)鑫集成11月24日晚公告稱，擬出資約10.5億港元收購(gòu)協(xié)鑫新能源10.01%股份，交易完成后公司將成為協(xié)鑫新能源的第二大股東。
通過(guò)收購(gòu)兄弟公司股權(quán)，市場(chǎng)期待協(xié)鑫集成業(yè)績(jī)能夠得到改觀。今年上半年，協(xié)鑫新能源實(shí)現(xiàn)收入18.12億元，凈利潤(rùn)5.49億元。協(xié)鑫集成表示，本次通過(guò)收購(gòu)協(xié)鑫新能源10.01%股權(quán)，投資下游光伏電站業(yè)務(wù)，符合公司圍繞新能源行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)或者資本整合的戰(zhàn)略，也符合公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。
不過(guò)，協(xié)鑫系的資本運(yùn)作并非一帆風(fēng)順。此前協(xié)鑫系借殼霞客環(huán)保的計(jì)劃失敗。
霞客環(huán)保6月7日公告稱，公司經(jīng)與交易對(duì)方協(xié)商一致后，決定終止發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，并撤回申請(qǐng)文件。
協(xié)鑫系借殼霞客環(huán)保始于2015年。2015年10月，霞客環(huán)保停牌，當(dāng)年年底，霞客環(huán)保披露重組預(yù)案，公司擬發(fā)行股份購(gòu)買協(xié)鑫集團(tuán)旗下的保利協(xié)鑫有限公司（簡(jiǎn)稱“協(xié)鑫有限”）100%股權(quán)，擬注入的資產(chǎn)協(xié)鑫有限主要經(jīng)營(yíng)熱電等業(yè)務(wù)，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)45億元，同時(shí)募集不超過(guò)40億元配套資金，本次交易構(gòu)成借殼上市。
■版圖擴(kuò)張
大幅跨界金融“能源大王”的造車夢(mèng)
在光伏產(chǎn)業(yè)做的風(fēng)生水起，協(xié)鑫集團(tuán)躍居世界第二大新能源企業(yè)，被稱為“能源大王”的朱共山也長(zhǎng)期位居新能源首富，但協(xié)鑫系擴(kuò)張的步伐并沒(méi)有停止。
10月16日，保利協(xié)鑫公告稱，公司同意收購(gòu)及賣方同意出售目標(biāo)公司2.99億股股份，（相當(dāng)于目標(biāo)公司已發(fā)行股本的約29.55%），總代價(jià)為2億港元。根據(jù)港股上市公司林達(dá)控股公告，所謂的目標(biāo)公司即林達(dá)控股，這標(biāo)志著協(xié)鑫系在金融業(yè)的布局往前邁出一大步。
林達(dá)控股為香港上市公司，前身為新能源動(dòng)力，2016年實(shí)施更名。林達(dá)控股主要從事證券買賣及投資業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)及提供證券保證金融資業(yè)務(wù)、物業(yè)投資業(yè)務(wù)及貸款融資服務(wù)業(yè)務(wù)。
除了金融，造車如今也列入了協(xié)鑫的議程。
據(jù)媒體報(bào)道稱，朱共山今年曾現(xiàn)身北京，與滴滴出行的創(chuàng)始人兼CEO程維共謀新能源汽車共享出行的戰(zhàn)略性合作。
8月12日，蘇州高新區(qū)發(fā)布消息顯示，“協(xié)鑫同捷汽車研發(fā)及整車總部項(xiàng)目”簽約儀式當(dāng)天在高新區(qū)舉行，消息稱，“去年，通過(guò)協(xié)鑫集團(tuán)控股后，上海同捷科技股份有限公司助力協(xié)鑫集團(tuán)第三次轉(zhuǎn)型，將打造為研發(fā)設(shè)計(jì)、對(duì)外投資、銷售、管理為一體的汽車產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。”項(xiàng)目計(jì)劃總投資超百億元，公司將投資形成多個(gè)新能源整車基地，同時(shí)配套成立同捷新能源汽車銷售總部。此外，協(xié)鑫和上海同捷還將設(shè)立新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金。
據(jù)報(bào)道，此前在今年7月，協(xié)鑫（集團(tuán)）控股有限公司副總裁柳崇禧曾在一次論壇上透露這家光伏龍頭進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域的野心——對(duì)標(biāo)特斯拉、規(guī)劃產(chǎn)能50萬(wàn)輛。
從光伏全產(chǎn)業(yè)鏈到石油天然氣和火力發(fā)電，從大能源到金融和汽車，協(xié)鑫的多元化步伐邁得越來(lái)越大，這也引發(fā)了外界對(duì)其戰(zhàn)線拉得過(guò)長(zhǎng)的疑慮。
對(duì)此，協(xié)鑫內(nèi)部人士對(duì)新京報(bào)記者表示“我們不是所謂的多元化，而是圍繞新能源的布局，新能源汽車有兩個(gè)關(guān)鍵字，新能源和車，而新能源本身就是我們的業(yè)務(wù)。
他強(qiáng)調(diào)，“我們本身沒(méi)造過(guò)車，我造車是為了我的上游，讓我的電更好地賣出去。生產(chǎn)一輛低端車賺不了多少錢，但使用車的過(guò)程中會(huì)有很大的市場(chǎng)，我們瞄準(zhǔn)的就是汽車后市場(chǎng)。”
