近期，光伏行業(yè)利好消息頻出。
5月23日，國(guó)家能源局發(fā)文稱，國(guó)家能源局近日召開全國(guó)可再生能源開發(fā)建設(shè)調(diào)度視頻會(huì)。會(huì)議上要求，全力推進(jìn)三批大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，持續(xù)做好按月調(diào)度和按周監(jiān)測(cè)，推動(dòng)基地項(xiàng)目盡快建成，按期投產(chǎn)。
5月17日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在工信部電子信息司的指導(dǎo)下召開了高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)。會(huì)議提出將優(yōu)化行業(yè)管理政策，鼓勵(lì)行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機(jī)制，并加強(qiáng)打擊低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，釋放了政策端對(duì)行業(yè)無效擴(kuò)產(chǎn)抑制的積極信號(hào)，行業(yè)供給側(cè)持續(xù)出清中。
此外，本月中國(guó)光伏協(xié)會(huì)阿聯(lián)酋出訪團(tuán)滿載而歸。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)此前統(tǒng)計(jì)，2022年新增的GW級(jí)市場(chǎng)主要以歐洲國(guó)家為主，而到了2023年，GW級(jí)市場(chǎng)從26個(gè)增加到32個(gè)，共建“一帶一路”國(guó)家增多，其中包括阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯等中東國(guó)家。近年，我國(guó)對(duì)中東地區(qū)出口光伏產(chǎn)品金額節(jié)節(jié)攀升。去年以來，包括協(xié)鑫科技、TCL中環(huán)、天合光能、中信博在內(nèi)的光伏企業(yè)宣布中東投資計(jì)劃，規(guī)劃產(chǎn)能涉及多晶硅、硅片、電池組件和輔材等。
2024年一季度，全國(guó)光伏新增并網(wǎng)4574萬千瓦，同比增長(zhǎng)36%，其中集中式光伏2193萬千瓦，分布式光伏2380萬千瓦。截至2024年3月底，全國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到6.59億千瓦，其中集中式光伏3.79億千瓦，分布式光伏2.8億千瓦。
光伏產(chǎn)業(yè)作為外貿(mào)“新三樣”之一，備受資本市場(chǎng)的“寵愛”，但自2023年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成本下滑，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，多家頭部光伏上市公司業(yè)績(jī)承壓，板塊行情整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，自2022年8月萬得光伏指數(shù)最高6175.08點(diǎn)以來，指數(shù)以累計(jì)回調(diào)超50%。
從估值水平來看，目前萬得光伏指數(shù)市盈率為19.56倍，處于近5年估值的20.78%分位。今年一季度之后，光伏行業(yè)估值有所回歸，但仍處于近5年來較低點(diǎn)位。
從個(gè)股來看，以最新價(jià)較2022年以來高點(diǎn)的回撤幅度來看，光伏概念股股價(jià)平均回撤57.29%，海優(yōu)新材、錦浪科技、TCL中環(huán)、晶澳科技等20股的回調(diào)幅度均超70%。
目前光伏概念股中，超半數(shù)概念股的最新市盈率已不足30倍，石英股份、高測(cè)股份、晶盛機(jī)電等股的市盈率均不足10倍。
一季度業(yè)績(jī)盈利且同比呈現(xiàn)增長(zhǎng)的有32只股，這些績(jī)優(yōu)股中大多數(shù)市盈率低于30倍，例如一季度凈利潤(rùn)規(guī)模居前的陽(yáng)光電源、晶盛機(jī)電、福萊特，最新市盈率分別為15.18倍、9.2倍和19.86倍。
國(guó)泰君安指出，當(dāng)前光伏行業(yè)已經(jīng)處于預(yù)期底部位置，后續(xù)伴隨供需改善預(yù)期與產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)，行業(yè)基本面有望邊際向上。
萬聯(lián)證券認(rèn)為，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)到了比拼成本、技術(shù)、現(xiàn)金流等競(jìng)爭(zhēng)力的階段，成本高企和技術(shù)落后的產(chǎn)能將加速出清。隨著相關(guān)政策落地和市場(chǎng)需求恢復(fù)，行業(yè)將逐步回到健康發(fā)展軌道。
太平洋證券指出，光伏板塊中期底部將很快到來，上游極致低價(jià)持續(xù)，有望加速供給端出清。一些產(chǎn)品非理性的價(jià)格將加速二三線公司現(xiàn)金流的枯竭。光伏需求的邊際變化也值得關(guān)注。光伏最大的邏輯在于價(jià)格降低必將導(dǎo)致更多的需求，目前從中東等地已看到這樣的趨勢(shì)，海外新增區(qū)域更值得關(guān)注。
（本版專題數(shù)據(jù)由證券時(shí)報(bào)中心數(shù)據(jù)庫(kù)提供 陳錦興/制圖）
