12月14日，向日葵接連發(fā)布50則相關(guān)公告，對(duì)其出售紹興向日光電新能源研究有限公司(下稱“向日光電”)和浙江向日葵聚輝新能源科技有限公司(下稱“聚輝新能源”)100%股權(quán)事宜做了解釋說(shuō)明，并表示將集中資源發(fā)展醫(yī)藥制造業(yè)。
作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入新能源領(lǐng)域的高新企業(yè)，向日葵在光伏領(lǐng)域已深耕多年，在國(guó)內(nèi)外均有光伏業(yè)務(wù)布局，為何此次毅然全力轉(zhuǎn)向醫(yī)藥制造領(lǐng)域?
1元拋售光伏資產(chǎn)
根據(jù)交易報(bào)告書(shū)，向日葵擬將其持有的向日光電100%股權(quán)、聚輝新能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予紹興向日葵投資有限公司(下稱“向日葵投資”)，因向日葵投資的股東胡愛(ài)和吳靈珂與向日葵實(shí)控人吳建龍分別為夫妻關(guān)系和父子關(guān)系，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
據(jù)透露，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，向日光電100%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為-5.6億元，聚輝新能源100%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為2.38億元。向日葵同意于交割日起豁免其對(duì)向日光電子公司盧森堡向日葵、香港向日葵、德國(guó)向日葵享有的合計(jì)5.44億元的債權(quán)，同時(shí)，向日光電于交割日起豁免其對(duì)向日葵享有的合計(jì)約1455萬(wàn)元債權(quán)。因此，雙方協(xié)商確定本次交易向日光電100%股權(quán)的交易價(jià)格為1元，聚輝新能源100%股權(quán)的交易價(jià)格為2.39億元，向日葵投資以現(xiàn)金方式支付全部交易對(duì)價(jià)。
“通過(guò)本次交易，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為醫(yī)藥制造業(yè)，未來(lái)公司將利用上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，整合自身的管理經(jīng)驗(yàn)、資本運(yùn)作能力，把資金、人員等優(yōu)先配置于貝得藥業(yè)，全面提升貝得藥業(yè)在醫(yī)藥制造領(lǐng)域的資源和技術(shù)積累，實(shí)現(xiàn)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展。”向日葵在公告中表示，“本次交易完成后，上市公司體系內(nèi)主要的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為貝得藥業(yè)60%股權(quán)，相對(duì)于光伏行業(yè)，醫(yī)藥制造行業(yè)的盈利能力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、發(fā)展前景廣闊。”
事實(shí)上，近1年以來(lái)，向日葵出售的光伏資產(chǎn)遠(yuǎn)不止于此。先是將評(píng)估價(jià)值987萬(wàn)元的多晶鑄錠爐和多線切片機(jī)、焊接機(jī)、層壓機(jī)等光伏相關(guān)資產(chǎn)出售給袁超等10名交易對(duì)方，此后又將位于浙江優(yōu)創(chuàng)光能科技有限公司廠房屋頂上并為其所使用的4.1MWp屋頂光伏發(fā)電設(shè)備及車輛以人民幣2203萬(wàn)元的價(jià)格出售。
凈資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負(fù)存終止上市風(fēng)險(xiǎn)
值得注意的是，向日葵在公告資產(chǎn)出售事宜的同時(shí)，還發(fā)布了一則《關(guān)于2019年第三季度報(bào)告會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告》，稱“自查發(fā)現(xiàn)，因工作人員疏忽，在編制報(bào)表過(guò)程中，對(duì)向日葵(德國(guó))光能科技有限公司應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失預(yù)計(jì)不夠精確，需進(jìn)一步補(bǔ)提壞賬準(zhǔn)備;未能準(zhǔn)確核算向日葵(盧森堡)光能科技有限公司出售羅馬尼亞XPV電站的損益。”
因上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)，向日葵應(yīng)補(bǔ)記第三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約-5371萬(wàn)元，同時(shí)導(dǎo)致截至今年三季度末向日葵歸屬于母公司所有者權(quán)益由2971萬(wàn)元調(diào)整為-2434萬(wàn)元。
“如果公司2019年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告經(jīng)審計(jì)后年末凈資產(chǎn)仍為負(fù)，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第13.1.1條的規(guī)定：‘上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，本所可以決定暫停其股票上市：……(三)最近一個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)’，屆時(shí)公司股票可能被暫停上市。”
事實(shí)上，向日葵當(dāng)前的處境與近兩年來(lái)光伏行業(yè)波動(dòng)不無(wú)關(guān)系。向日葵表示，近年來(lái)，受國(guó)外對(duì)來(lái)自中國(guó)的光伏產(chǎn)品開(kāi)展反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查，以及國(guó)內(nèi)調(diào)控光伏電站及分布式光伏項(xiàng)目指標(biāo)、調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)等因素影響，公司盈利水平波動(dòng)較大。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年是向日葵的分水嶺。根據(jù)年報(bào)，2018年，向日葵營(yíng)業(yè)收入6.57億元，同比下降57%，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)為-11.46億元，同比大降近5000%。
“公司從事光伏行業(yè)多年，主要管理人員具有豐富的光伏電池行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。然而，隨著近年來(lái)光伏政策的不斷調(diào)整，加速了‘平價(jià)上網(wǎng)’的實(shí)現(xiàn)，公司面臨產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。為此，公司管理層密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)及政策導(dǎo)向，審慎決定處置光伏相關(guān)業(yè)務(wù)。”向日葵稱。
而本次交易帶來(lái)的近3億元現(xiàn)金，也將在一定程度上改善向日葵整體的財(cái)務(wù)狀況。據(jù)透露，本次交易完成后，向日葵截至今年三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率將由94.04%下降至71.80%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效降低，同時(shí)2018年虧損額收窄，2019年1-9月實(shí)現(xiàn)盈利。“有利于扭轉(zhuǎn)上市公司虧損局面，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到恢復(fù)和提升。”向日葵表示。
全面轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥行業(yè)前途未卜
此次全面轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)藥制造領(lǐng)域，是否能為向日葵帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)?
公開(kāi)資料顯示，上文提及的貝得藥業(yè)，全稱為浙江貝得藥業(yè)有限公司，向日葵于今年6月21日剛剛以3.55億元的交易價(jià)格從關(guān)聯(lián)方向日葵投資手中購(gòu)得其持有的全部60%股權(quán)，并在今年的半年報(bào)中實(shí)現(xiàn)并表。
半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，并表后，醫(yī)藥行業(yè)為向日葵帶來(lái)的營(yíng)收為1.32億元，在上半年總營(yíng)收中占比34.53%。其中原料藥毛利率14.13%，制劑毛利率64.69%，均遠(yuǎn)大于電池片及組件4.42%的毛利率。
不過(guò)，記者注意到，半年報(bào)中，向日葵仍稱“將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展至醫(yī)藥制造業(yè)，實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈和醫(yī)藥制造業(yè)雙主業(yè)發(fā)展的格局，以平滑光伏行業(yè)波動(dòng)對(duì)公司帶來(lái)的影響。”而此次出售光伏資產(chǎn)時(shí)，向日葵已稱“公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為醫(yī)藥制造業(yè)”，這也成為其發(fā)展戰(zhàn)略變更的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
不過(guò)，對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，向日葵也有擔(dān)憂。“此次擬出售的交易標(biāo)的雖然資產(chǎn)流動(dòng)性較差、債務(wù)壓力較大、利潤(rùn)水平較低，但其資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入占公司合并口徑相應(yīng)指標(biāo)的比重較大，出售完成之后短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致公司體量縮小、經(jīng)營(yíng)規(guī)模下降。”同時(shí)，向日葵表示，交易完成后存在單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。“醫(yī)藥制造行業(yè)受到較為嚴(yán)格的監(jiān)管，貝得藥業(yè)接受多個(gè)政府部門(mén)及機(jī)關(guān)的檢驗(yàn)、審查或?qū)徍?，如出現(xiàn)不滿足監(jiān)管要求等情形將可能對(duì)貝得藥業(yè)的聲譽(yù)、業(yè)務(wù)、盈利能力及營(yíng)運(yùn)造成重大不利影響。”
