8月31日，隨著晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技、協(xié)鑫集成等企業(yè)披露2024年半年度報告，光伏行業(yè)A股上市公司中報已經(jīng)全部出齊。

今年上半年，光伏四大環(huán)節(jié)（硅料-硅片-電池-組件）20家主流企業(yè)中，有4家實現(xiàn)盈利，利潤總額30.5億元。其余16家均出現(xiàn)不同程度虧損，虧損總額高達226.5億元。

年初以來，行業(yè)供需錯配加劇導致光伏價格跌至歷史低點，一些較小的公司已經(jīng)被迫重組，龍頭企業(yè)亦不能幸免，業(yè)績虧損、存貨跌價、借款規(guī)模激增等，成為今年光伏“中報季”的關鍵詞。

陰霾之下，每一次風吹草動都牽動著從業(yè)者的神經(jīng)，與“慘烈”中報形成鮮明對比的是，近期有種種跡象表明，光伏供需錯配壓力或?qū)⒌玫骄徑?，行業(yè)困境有望迎來轉(zhuǎn)折。

機構(gòu)：光伏價格6—12個月才能回升到盈虧平衡水平

8月，高盛分析師Trina Chen在一份報告中指出：光伏行業(yè)正進入下行周期的最后階段，可能在2025年觸底。全行業(yè)三分之一的產(chǎn)能將在未來幾個季度內(nèi)關停，需求可持續(xù)性將在2025年及以后推動產(chǎn)能利用率回升。

摩根士丹利分析師Eva Hou認為：光伏價格可能還需要6—12個月才能回升到盈虧平衡水平。行業(yè)需要進一步壓縮生產(chǎn)成本，或者加大產(chǎn)能整合力度，以將供應鏈價格恢復到可持續(xù)水平。

綜上，盡管有意義的反彈不太可能在明年之前出現(xiàn)，但痛苦業(yè)績總算為行業(yè)復蘇播下了種子。

企業(yè)：未來價格只會往上

9月2日，光伏龍頭隆基綠能與通威股份同日舉行業(yè)績說明會。在產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢方面，兩家企業(yè)的判斷與上述金融機構(gòu)如出一轍，均認為當前已處底部。

幾天前，隆基綠能剛剛對硅片價格進行了小幅上調(diào)，企業(yè)當時就調(diào)價向媒體表示，硅片行業(yè)上調(diào)價格，旨在通過價格調(diào)整推動行業(yè)走出低價競爭泥潭，回歸健康競爭環(huán)境。另一硅片龍頭TCL中環(huán)也在同日對硅片價格進行小幅上調(diào)。

“這次上調(diào)硅片價格后，未來我們的判斷是價格只會往上，不會再繼續(xù)向下了。”業(yè)績說明會上，隆基綠能總經(jīng)理鐘寶申表示，硅片環(huán)節(jié)由于上半年持續(xù)的價格回落，到今年七八月份，可以說已經(jīng)跌落至最低點，當前價格即使對于這一環(huán)節(jié)的優(yōu)勢企業(yè)而言也已低于現(xiàn)金成本。此次隆基綠能進行了調(diào)價，根據(jù)市場情況分析，公司認為調(diào)后的價格是可以站住的。

組件方面，業(yè)內(nèi)普遍認為該環(huán)節(jié)會最先見底，傳統(tǒng)組件巨頭天合、晶科、阿特斯仍能保持盈利，在一定程度上證實了這一結(jié)論。不過頭部企業(yè)一體化布局已成為趨勢，此消彼長之下，部分企業(yè)穿越周期能力或許會受到限制。

光伏行業(yè)協(xié)會：杜絕惡性競爭