10月21日，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)報(bào)收5518.03點(diǎn)，較昨日下跌1.96%，50支成分股中有38家下跌，其中上機(jī)數(shù)控全日封死跌停板，邁為股份、中來股份、京運(yùn)通等跌超5%。龍頭企業(yè)中，中環(huán)股份、隆基股份分別下跌4.37%和3.92%。


10月20日盤后，上機(jī)數(shù)控發(fā)布了2021年第三季度報(bào)告，報(bào)告顯示，公司第三季度營業(yè)收入同比增長363%，但凈利潤僅同比增長189%;毛利率水平從Q2的35%下降到19%，凈利率水平從Q2的27%下滑到14%。由于硅片環(huán)節(jié)的議價(jià)能力僅次于硅料，上機(jī)數(shù)控三季度盈利能力下降傳遞這樣的信號(hào)：在下游利潤空間已經(jīng)消失殆盡的情況下，硅片企業(yè)已經(jīng)無法將成本上漲充分向下游傳導(dǎo)了，這也引發(fā)了資本市場對(duì)于硅片環(huán)節(jié)Q3業(yè)績的擔(dān)憂。受這一因素影響，京運(yùn)通、中環(huán)股份、隆基股份等硅片企業(yè)跌幅居前。

此外，根據(jù)咨詢的調(diào)研，受產(chǎn)業(yè)鏈上游漲價(jià)的影響，部分電池、組件企業(yè)開工率不足50%，業(yè)績堪憂，這樣的開工率很難滿足大批光伏電站集中在四季度并網(wǎng)的裝機(jī)需求。近期大型光伏電站項(xiàng)目的組件開標(biāo)價(jià)已經(jīng)超過2.1元/W，與漲價(jià)前相比，部分光伏項(xiàng)目的內(nèi)部收益率下降約1個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)低于一些電力投資企業(yè)的最低標(biāo)準(zhǔn)。受此影響，部分投資企業(yè)改變策略，開始不強(qiáng)求所有光伏項(xiàng)目年內(nèi)并網(wǎng)，今年的裝機(jī)規(guī)模不甚樂觀。

從光伏板塊近期的走勢來看，受10月中旬以來政策面的多重利好影響，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)整體上漲超過13%，上機(jī)數(shù)控、芯能科技、晶澳科技、愛旭股份等個(gè)股期間漲幅更是超過20%，短期資金借上機(jī)數(shù)控三季報(bào)利空影響獲利了結(jié)，也可能是導(dǎo)致今日光伏板塊走勢疲軟的原因之一。

有分析師認(rèn)為，雖然今日光伏板塊整體表現(xiàn)不佳，但從利好頻出的政策面來看，短期調(diào)整難改光伏板塊的上升趨勢，在個(gè)股利空和短期獲利盤被充分消化后，板塊整體或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)上漲行情。不過，在潛在的業(yè)績壓力下，個(gè)股走勢或?qū)⒊霈F(xiàn)分化，年報(bào)前應(yīng)注意規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。