進(jìn)入四月，光伏上市企業(yè)2019年一季度報(bào)已陸續(xù)公布。綜合來(lái)看，逾六成的企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)也有不少企業(yè)未從去年531政策波及的低迷大環(huán)境中紓緩過(guò)來(lái)，疊加國(guó)內(nèi)新政長(zhǎng)期空白的現(xiàn)況，業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。

 

　　盤(pán)點(diǎn)A股28家光伏企業(yè)一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，我們發(fā)現(xiàn)超六成企業(yè)獲得盈利，占18家，同時(shí)10家預(yù)虧。其中，一季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)超1億元的企業(yè)有7家，他們分別是通威股份、東方日升、中來(lái)股份、中環(huán)股份、先導(dǎo)智能、陽(yáng)光電源和昌盛機(jī)電，其凈利潤(rùn)折中后分別為4.96億元、3億元、2.5億元、2億元、1.99億元、1.65億元和1.32億元。

 

 

　　

 

　　值得關(guān)注的是，通威股份、東方日升和中環(huán)股份在一季度業(yè)績(jī)迎來(lái)大幅提升，相比去年同期分別增長(zhǎng)55%、274.16%和60%。

 

　　近年來(lái)，通威股份始終保持“盈利王”的地位，業(yè)績(jī)穩(wěn)居前三甲。今年一季度，業(yè)績(jī)?cè)俅未蠓鲩L(zhǎng)，電池片、多晶硅和電站裝機(jī)業(yè)務(wù)都取得不俗的成績(jī)。其中，電池片出貨量超2.4GW，毛利率較去年同期提升約1倍，具有較強(qiáng)的盈利能力。截至一季度末，公司已擁有8萬(wàn)噸的多晶硅產(chǎn)能、1GW光伏電站裝機(jī)規(guī)模，分別較去年同期增長(zhǎng)約300%及100%。

 

　　此外，東方日升在本季度表現(xiàn)尤為亮眼。在28家光伏企業(yè)中，其凈利潤(rùn)排名第二，且同期增長(zhǎng)幅度最大。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，東方日升方面表示，與去年同期相比，非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響金額增加。同時(shí)，公司光伏產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入同比增加，銷(xiāo)售利潤(rùn)增加。

 

　　過(guò)去近一年，受制于光伏發(fā)電建設(shè)管理和電價(jià)新政遲遲未正式落地，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直未全面啟動(dòng)，加之一季度為市場(chǎng)周期性低谷，這在一定程度上也給企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐闪擞绊?。全球逆變器龍頭陽(yáng)光電源方面客觀反映，由于國(guó)內(nèi)光伏新政未落地，新增光伏并網(wǎng)量同比下降較大，公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)受到一定影響。

 

　　28家A股光伏企業(yè)2019年一季度業(yè)績(jī)變動(dòng)說(shuō)明

 

　　

 

　　

 

　　不得不提的是，531政策波及的影響仍制約著部分國(guó)內(nèi)企業(yè)的快速發(fā)展，債務(wù)融資增加、業(yè)務(wù)量減少、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降等都給企業(yè)盈利造成困擾。這在珈偉股份、三超新材、兆新股份和清源股份等企業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)原因中都有提及，且致使業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度的下降或虧損。珈偉股份方面闡述虧損原因稱(chēng)，受2018年光伏行業(yè)“5.31”新政影響，公司原有的國(guó)內(nèi)EPC業(yè)務(wù)接近停滯，國(guó)家光伏電站平價(jià)上網(wǎng)政策尚不明確，海外EPC業(yè)務(wù)處于投標(biāo)和商務(wù)洽談階段，暫未形成合同和收入，造成營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比大幅下降。此外，A股金剛線(xiàn)“三劍客”之一三超新材方面也表示，2018年二季度后，因受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及光伏“531”新政頒布的影響，目前產(chǎn)品價(jià)格同比已有大幅下跌，導(dǎo)致公司一季度業(yè)績(jī)同比大幅下滑。

 

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)暫時(shí)低迷時(shí)，國(guó)外市場(chǎng)在一季度呈現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，且業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)2019年國(guó)外市場(chǎng)可能超80GW。天合、隆基、正泰和東方日升等企業(yè)也對(duì)本網(wǎng)表示，2019年對(duì)于光伏制造企業(yè)而言可能是一個(gè)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)陣地切換的轉(zhuǎn)變之年。以東方日升為例，企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展，一季度出貨約1.5GW，海外占比三分之二。其市場(chǎng)總監(jiān)莊英宏坦言，海外項(xiàng)目應(yīng)收賬款穩(wěn)定，產(chǎn)品價(jià)格占優(yōu)勢(shì)，當(dāng)下相比不確定的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更有利于企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)扭虧的協(xié)鑫集成也表示，公司海外市場(chǎng)布局逐漸成熟，訂單充足，海外EPC業(yè)務(wù)同步推進(jìn)，力爭(zhēng)2019年海外業(yè)務(wù)比重提升至80%以上。

 

　　可以看到，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)在長(zhǎng)期政策“斷層”的情勢(shì)下，一季度市場(chǎng)基本維持沉寂，真正并沒(méi)有多少較大規(guī)模項(xiàng)目落地。從裝機(jī)規(guī)模上看，2019年1-3月新增光伏裝機(jī)約5.2GW，同比減少46%。期間，不少企業(yè)在等待新政中不斷創(chuàng)造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，有的多元化經(jīng)營(yíng)，也有發(fā)力海外，但也有一些企業(yè)已經(jīng)徘徊在“賣(mài)身求生”的邊緣了。

 

　　值得期待的是，在2019年國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電建設(shè)雙軌制并行的思路下，平價(jià)和競(jìng)價(jià)政策穩(wěn)步推進(jìn)，整體市場(chǎng)已逐漸回暖，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)第三季度迎來(lái)全面爆發(fā)期?？蛇@是否意味著企業(yè)業(yè)績(jī)能集體重返上坡路？在平價(jià)時(shí)代開(kāi)啟的大背景下，項(xiàng)目新規(guī)則、消納空間、成本控制等因素也必將成為企業(yè)在2019年新一輪競(jìng)爭(zhēng)中要面對(duì)的重要考驗(yàn)。